El jueves 12 de noviembre, el directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCR) decidió subir su tasa de interés de referencia de 4,25 % a 4,50 %. Es un movimiento de 25 puntos básicos que, aunque parece pequeño, envía una señal clara: la inflación se alejó del rango meta y el BCR quiere frenarla antes de que se instale. Respondemos las dudas más comunes.
¿Qué es exactamente la tasa de referencia?
Es la tasa que el BCR fija como guía para las operaciones de muy corto plazo entre bancos. No es la tasa que te cobra tu banco, pero funciona como el punto de partida: cuando sube, el dinero en soles se vuelve más caro para el sistema financiero y, con el tiempo, ese encarecimiento suele trasladarse a otros préstamos.
¿Por qué la subieron ahora?
Porque los precios se aceleraron. Según el BCR, la inflación interanual pasó de 4,5 % en setiembre a 5,3 % en octubre, empujada sobre todo por alimentos y energía. Solo en octubre, los precios subieron 0,57 %. La inflación sin alimentos y energía —la que muestra la tendencia de fondo— también avanzó, de 4,5 % a 4,6 %. Y las expectativas de inflación a 12 meses quedaron en 3,1 %, ligeramente por encima del límite superior del rango meta (que va de 1 % a 3 %).
¿Qué tiene que ver El Niño con esto?
Mucho. El BCR advirtió que persisten riesgos de que El Niño y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente tengan efectos más prolongados sobre los precios, y reconoció que algunos ya se materializaron. Un fenómeno climático que afecta cosechas, pesca y transporte termina reflejándose en el mercado. Y el Enfen acaba de proyectar que El Niño costero seguiría con magnitud extraordinaria hasta febrero de 2027.
¿Me van a subir la cuota de mi préstamo?
Depende del tipo de crédito. Si tienes un préstamo a tasa fija ya firmado, tu cuota no cambia por esta decisión. Lo que puede variar es el costo de los créditos nuevos en soles o de los productos con tasa variable, porque los bancos ajustan sus tasas siguiendo, con algo de rezago, el costo del dinero. El BCR no fija las tasas de tarjetas ni de préstamos personales: cada entidad las define, por lo que comparar ofertas antes de endeudarte es más importante que nunca.
¿Y si tengo ahorros?
Un entorno de tasas más altas suele favorecer a los depósitos a plazo en soles, pero el traslado no es automático ni igual en todas las entidades. Revisa las tasas que ofrecen y verifica siempre que la entidad esté supervisada por la SBS.
¿Es el inicio de una racha de alzas?
El BCR dijo expresamente que no implica necesariamente un ciclo de subidas sucesivas. El directorio vigilará la inflación subyacente, las expectativas, la actividad económica y cuánto duran los choques de oferta antes de decidir nuevos ajustes.
¿Cómo ve el BCR la economía?
Con optimismo moderado. La mayoría de indicadores adelantados a octubre mantiene un buen desempeño y, aunque las expectativas empresariales bajaron frente al mes anterior, siguen en terreno optimista. Además, los términos de intercambio continúan favoreciendo al Perú. Su proyección es que la inflación vuelva al rango meta y se ubique alrededor de 2 % en el horizonte de proyección, a medida que se disipen los choques.
¿Cuándo se sabrá si vuelve a moverla?
La próxima reunión del directorio para el Programa Monetario está fijada para el 10 de diciembre de 2026.
En resumen, ¿qué debería hacer un hogar huanuqueño?
Tres cosas sencillas: no tomar deudas nuevas sin comparar el costo efectivo anual (TCEA) entre varias entidades; priorizar el pago de deudas caras, como las de tarjeta de crédito; y, si tienes ahorros, revisar si un depósito a plazo en una entidad supervisada te ofrece hoy una mejor rentabilidad que hace unos meses.
Fuentes: Forbes Perú · Agencia Andina (Programa Monetario de noviembre del BCRP)
